Что такое индекс?
Большинство ETF имеют целевую доходность, которую они должны достичь. В международной практике применяется термин “Бенчмарк” (Benchmark) для обозначения методики определения этой доходности.
Широко применяется методика закрепления за каким-либо индексом, например IMOEX или S&P 500. В таком случае фонд старается реплицировать состав индекса.
В фондах с пассивной репликацией состав индекса максимально приближен к составу индекса. Соответственно, у таких фондов динамика стоимости его паев обычно чуть меньше динамики индекса за счет наличия комиссией.
Фонды с активной репликацией стараются менять процентное соотношение между активами в попытке превзойти рынок. Дополнительная доходность, полученная за счет подобного управления, называют альфа-доходностью. Риски инвестирования в активный фонд считаются более высокими, чем у пассивных фондов.
История
ETF – самый популярный инструмент в рамках подхода “пассивных” инвестиций, когда инвестора выбирает не отдельные ценные бумаги, а “корзины” активов, которые за него составила управляющая компания по определенному принципу. В мире популярность ETF быстро растет, например, на американском рынке уже торгуется более 5000 ETF, это даже больше, чем акций на NYSE и NASDAQ.
В России с конца 1990-х годов существовали (и существуют) ПИФы, или паевые инвестиционные фонды, которые также позволяли купить некую корзину активов, однако они в большинстве случаев невыгодны для инвестора из-за высоких комиссий, ограниченной ликвидности и прочих ограничений.
В 2013 году на нашем рынке впервые появились ETF от компании FinEx и затем в 2018 году пара ETF от ITI Funds. В 2018 году начался новый этап развития рынка, когда появилась новая сущность – БПИФ. По своей сути это некий гибрид классических ПИФов и ETF. За последние два года было запущено более 30 БПИФ на разные классы активов, почти все крупные банки сейчас имеют собственные фонды.
Что для вас лучше – инвестиционные фонды или ETF?
Инвестиционные фонды и ETF могут быть эффективно использованы практически любым инвестором. Инвестиционные фонды чаще всего используются начинающими и долгосрочными инвесторами. ETF чаще всего используются краткосрочными трейдерами или инвесторами, которые хотят совершать сделки в нишевых областях рынка.
Некоторые инвесторы предпочитают использовать сочетание инвестиционных фондов и ETF для создания диверсифицированного портфеля. Они могут отдавать предпочтение использованию инвестиционных фондов для активного управления и ETF для отслеживания определенных базовых индексов. Независимо от того, какой тип фондов вы используете, создавайте портфель, который подходит для ваших инвестиционных целей и отношения к риску.
Forex.blog
Не продавать потому что растёт! И не покупать! Потому что раз растёт, значит упадёт сейчас
Комментарии: 28Публикации: 412Регистрация: 27-02-2019
ПИФ, БПИФ или ETF: какой выбрать инвестору?
Портфельные инвестиционные фонды (ПИФы):
ПИФ – это коллективное инвестиционное предприятие, которое объединяет деньги множества инвесторов и инвестирует в разные активы. Одним из главных преимуществ ПИФов является их диверсификация – инвестиции распределяются между различными видами активов, что позволяет снизить риски. Кроме того, ПИФы позволяют инвестировать даже небольшим суммам, что делает их доступными для широкого круга инвесторов. Однако, ПИФы обычно имеют более высокие комиссии, связанные с управлением инвестициями.
Биржевые инвестиционные фонды (БПИФы):
БПИФы, в отличие от ПИФов, торгуются на бирже, что дает возможность инвестировать в различные активы и оперировать своими инвестициями в режиме реального времени. БПИФы предоставляют гибкость в планировании инвестиций, так как их стоимость меняется на протяжении торговой сессии. Кроме того, БПИФы имеют более низкие комиссии, связанные с управлением, чем ПИФы. Однако, инвестиции в БПИФы также не без риска и требуют изучения организации торговой биржи и особенностей фондового рынка.
ETF (Обменно-трастовые фонды):
ETF – это фонды, которые отслеживают индексы рынка или определенные секторы экономики. Они торгуются на бирже, как обычные акции, но при этом предлагают диверсификацию инвестиций, так как они обычно включают в свой портфель широкий спектр активов. ETFы также предоставляют гибкость в покупке и продаже акций на бирже, что делает их привлекательными для активных инвесторов. Однако, единственным недостатком ETFов являются комиссии, связанные с покупкой и продажей акций на бирже.
Таким образом, выбор между ПИФами, БПИФами и ETFами зависит от инвестора и его инвестиционных целей. ПИФы обеспечивают диверсификацию и доступность, БПИФы предлагают гибкость и меньшие комиссии, а ETFы обеспечивают диверсификацию и ликвидность.
Минусы инвестиционных фондов
- Инвестиционные затраты: большинство инвестиционных фондов имеют минимальные первоначальные инвестиционные затраты в размере 1000 долларов или выше. При покупке через брокера или другого типа советника, взимающего комиссию, инвестиционные фонды могут иметь расходы на продажу, называемые нагрузками, которые могут составлять до 5% или более от покупки (фронтальная нагрузка) или продажи (обратная нагрузка) акций. Стандартные коэффициенты расходов инвестиционных фондов составляют 1,00% или выше. Чтобы свести расходы к минимуму, инвесторам следует использовать недорогие инвестиционные фонды без нагрузки.
- Ограниченная гибкость торговли: инвестиционные фонды торгуются в конце торгового дня. Это может быть невыгодно для инвесторов, которые хотят воспользоваться внезапными движениями цены. Например, если рынок имеет положительный импульс, инвестор может захотеть опередить тренд и произвести покупку в начале торгового дня. Или, если цена снижается, инвестор может решить продать в течение дня, чтобы минимизировать потери.
Не нашли, что искали?
Частным лицам
Кредиты
Кредит наличными
Кредитный калькулятор
Автокредит
Рефинансирование
Дебетовые карты
Дебетовая карта МИР
Детская карта
Дебетовая карта с бесплатным
обслуживанием
Зарплатные карты
Кредитные карты
Целый год без %
Кредитная карта с доставкой
Кредитные карты без посещения
банка
Кредитные карты CashBack
Ипотека
Ипотека с господдержкой
Семейная ипотека
Ипотека на новостройку
Ипотека на вторичное жильё
Вклады
Альфа-Вклад Максимальный
Альфа-Вклад
Депозиты
Накопительный счёт
Сервисы для накоплений
Инвестиции
Брокерский счёт
ИИС
Готовые инвестиционные решения
Обмен валюты
Приложение Альфа-Инвестиции
Alfa Only
Альфа-Карта Premium
Дебетовая карта Alfa Travel Premium
Карта Аэрофлот Мир Supreme
А-Клуб
Платежи и переводы
Малому бизнесу
Открытие и ведение счёта
Расчётный счёт
Тарифы на РКО
Карты для бизнеса
Регистрация бизнеса онлайн
Кредитование бизнеса
Кредиты для бизнеса
Кредитный калькулятор для бизнеса
Бизнес-Ипотека
Овердрафт
Факторинг для поставщиков
Эквайринг
Торговый эквайринг
Интернет-эквайринг
Приём платежей по СБП
Приложение AlfaPOS
Альфа-Касса
Депозиты
Бивалютный депозит
ВЭД для бизнеса
Банковская гарантия
Спецсчёт для участия в закупках
Клуб клиентов
Крупному бизнесу
Банк для среднего и крупного бизнеса
Открытие и обслуживание счёта
Аккредитивы
Мобильный банк «Альфа-Бизнес Мобайл»
Интернет-банк «Альфа-Бизнес Онлайн»
ВЭД для среднего и крупного бизнеса
Конверсионные операции
Бивалютный депозит
Хеджирование валютных рисков
Валютный контроль
Кредит на развитие бизнеса
Овердрафт
Кредит под контракт
Банковские гарантии
Факторинг для бизнеса
Виды депозитов
Структурные депозиты
Фиксированный остаток
Векселя
Инвестиционный банк
Что общего между ПИФом и ETF
Капитал паевого инвестиционного фонда (ПИФ) формируется из взносов инвесторов. Собранные деньги управляющая компания ПИФа инвестирует в различные инструменты для получения дохода. Как правило, это акции, облигации, валюта, драгоценные металлы.
Каждый инвестор получает свою часть прибыли от инвестиций, которая пропорциональна размеру его доли. Паевые фонды подразделяют на множество категорий в зависимости от направления инвестирования.
ETF (от англ. exchange-traded fund) — это инвестиционный фонд, акции которого свободно торгуются на рынке ценных бумаг. Капитал такого биржевого фонда также формируется за счёт взносов инвесторов. К торговле допускаются как уполномоченные юридические лица (первичный рынок), так и физические (вторичный рынок).
Вот общие черты ПИФов и ETF:
Краткая история появления
Свою историю ETF ведут с 1989 года, то есть это сравнительно новое изобретение. Джон Богл, знаменитый создатель Vanguard, сообразил, что сам индекс не купишь, но можно создать его точную копию и выпустить на рынок.
Первый фонд был скорее пробным шаром, поскольку существовал совсем недолго – в том же году Чикагская биржа подала на него в суд и уничтожила. Это было несложно, ведь регулировать деятельность подобных структур еще не умели.
Однако идею успели заметить и оценить, и уже в 1990 году появляется следующий ETF, на сей раз в Канаде. Это был прорыв в мире инвестиционных фондов. Их взрывной рост было уже не остановить.
Сегодня существует более 800 ETF-фондов по всему миру. В России первый ETF появился на бирже в 2013 году.
Что выбрать: ПИФы или ETF
Чтобы выбрать, куда вложить деньги, нужно проанализировать преимущества инструментов в определенной ситуации. Обе формы фонда привлекательны тем, что клиенту не потребуется самостоятельно покупать и отбирать ценные бумаги и другие финансовые продукты. Человек сразу инвестирует в готовый портфель, который в дальнейшем управляется профессионалами.
Перед покупкой иностранных БПИФов необходимо учитывать несколько нюансов. Первый из них заключается в необходимости регистрации ИИС или брокерского счета. Второй пункт – госслужащие не имеют права на покупку иностранных активов. Если оба условия не мешают инвестору, вариант порадует высокой ликвидностью и сниженной комиссией.
Российское законодательство не препятствует инвестициям в обычные УК вне зависимости от вида деятельности. Однако ограничения может задавать сам фонд, в частности, если работает в закрытой или интервальной форме. Преимуществом для инвестора может стать активная стратегия. Управляющая компания не просто повторяет индекс, а самостоятельно регулирует портфель, чтобы представить лучшую доходность.
Подбор инвестиционного инструмента в каждом случае должен происходить индивидуально. Чтобы выбрать альтернативу, следует сравнить фонды по следующим критериям:
- размер комиссии;
- исторические показатели;
- соотношение риска и доходности;
- пороги входа – стоимость пая и минимальное количество лотов для покупки;
- место регистраций – в России или за пределами страны;
- стратегия – активная или пассивная;
- состав и структура – акции, облигации, валюта, драгоценные металлы и их соотношение, отслеживаемый индекс;
- репутация эмитента.
Не стоит ограничиваться одним вариантом. Хотя большинство фондов позволяют сразу распределить средства между разными компаниями или инструментами, стоит также самостоятельно диверсифицировать свой портфель. Современные УК представлены в разных отраслях, мировых экономиках и эшелонах.
Сходства и различия ETF и ПИФ
Паевые инвестиционные фонды можно назвать аналогом Exchange traded fund. Однако, помимо ряда общих признаков, между этими двумя инструментами существует и определенное количество существенных отличий. Сходства:
- активы инвесторов в обоих случаях собраны в единый портфель и вложены в определенные ценные бумаги;
- работу фондов осуществляет управляющая компания;
- ПИФы и ETF предоставляют возможность изначальной диверсификации портфеля;
- после покупки акции или пая инвестор может не совершать в дальнейшем никаких финансовых операций, ожидая возможную доходность.
Отличия ПИФов и ETF заключаются в следующем:
- покупка и продажа ЕТФ осуществляется через брокерский или индивидуальный инвестиционный счет по заявке брокеру, а паи можно приобрести в офисе или на сайте управляющей компании;
- управление ПИФами осуществляет управляющая компания согласно выбранной стратегии. Акции ETF просто следуют за трендами рынка;
- инвестор платит комиссии при покупке и погашении пая, а в случае с акциями ETF плата взимается только за услуги управления активами;
- ПИФы могут работать только с ценными бумагами российских компаний. Это важный критерий для некоторых социальных групп российских граждан. В то же время ETF может работать и с зарубежными финансовыми инструментами.
Какие комиссии у фонда?
За счет имущества, составляющего Фонд, выплачивается ряд комиссий:
- Вознаграждение Управляющей компании
- Вознаграждение Специализированному депозитарию, Регистратору, Аудиторской организации и бирже
- Прочие расходы на покупку и содержание активов
Необходимо понимать, что некоторые фонды покупают активы не напрямую, а косвенным образом через другие фонды. Комиссии таких промежуточных фондов уже учтены в СЧА и не раскрываются на сайтах Управляющих компаний.
В базе RusEtfs представлена комиссия, указанная на сайте Управляющей компании. Фактическая комиссия может иметь отклонения от заявленной в ту или иную сторону. Реальную комиссию можно узнать из отчетов фонда.
Есть ли в России, какие ETF доступны на московской бирже
В России тоже присутствуют собственные ETF-фонды. Как говорится, свято место пусто не бывает. Более того, работать с ними проще и спокойнее, поэтому очень рекомендую новичкам начинать именно с них, а в Америку залезать позже, набив руку на отечественных.
На сегодняшний день доступны два провайдера, у которых можно приобрести паи. Это:
- FinEx предлагает 12 фондов.
- ITI пока что имеет в своем распоряжении только 2.
В состав 12 фондов ФинЭкса входят ETF на акции, облигации, золото и индексы.
ITI может похвастаться только ETF на акции и еврооблигации.
Где посмотреть стоимость
Актуальную стоимость ETF-фондов, предлагаемых на Мосбирже, лучше смотреть прямо на официальном сайте биржи в разделе, посвященном этим фондам. Там же можно посмотреть презентацию по каждому ETF, а также изучить онлайн-график, нажав на тикет.
Цены ETF на сегодня на Мосбирже
Кстати, вот вам в помощь полезная информация – здесь можно следить за котировками на нашей горячо любимой Мосбирже: https://smart-lab.ru/q/etf/
Как купить пай
Чтобы приобрести ETF на отечественной бирже, нужен российский брокер. Дальше все элементарно:
- открываете брокерский счет и заводите деньги;
- загружаете ПО (лучше Quik);
- покупаете/продаете онлайн.
Больше от вас ничего не требуется – всю необходимую отчетность брокер подаст сам.
Использование для ИИС
Сегодня ИИС становятся все популярнее с каждым днем. Это объяснимо – когда государство предоставляет возможность сэкономить на налогах, грех отказываться.
По операциям со счетом особой разницы нет. Вы покупаете активы и формируете портфель так же, как на любом другом счете.
Только имейте в виду, что ИИС можно пополнять, а вот выводить с него ничего нельзя (если, конечно, вы хотите сохранить право на налоговый вычет). Таким образом, весь доход вы снимите с ИИС не раньше чем через три года.
Что такое БПИФы простыми словами?
Изначально появились обыкновенные паевые инвестиционные фонды (ПИФы) — инструменты для инвестирования, сочетающие в себе набор активов в определенном соотношении и некую инвестиционную стратегию. Всем этим руководила управляющая компания. Чтобы вложить деньги в ПИФ, нужно было обратиться в управляющую компанию, заключить с ней договор, перечислить деньги, заплатить комиссию за управление и, во многих случаях, заморозить вложения на какой-то оговоренный срок. Чтобы продать купленные паи, нужно было так же обратиться к управляющему, а сделка по продаже проходила в течение нескольких дней.
С развитием биржевых технологий некоторые ПИФы «перекочевали» на биржу и стали биржевыми активами, что существенно упростило и удешевило процесс ввода и вывода средств в этот инструмент. Хотя и в своем первоначальном виде они тоже остаются.
Эмитентом БПИФа выступает управляющая компания: именно она разрабатывает состав и инвестиционную стратегию инструмента, после чего разделяет изначальный объем инвестиций на определенное количество паев, и БПИФ поступает на биржу, где эти паи может свободно купить и продать любой желающий.
В отличие от других биржевых активов, стоимость паев БПИФа не может разгоняться или падать под влиянием только настроений трейдеров и инвесторов. Управляющая компания следит за тем, чтобы она не выходила за рамки стоимости чистых активов (СЧА) — то есть, активов, входящих в состав БПИФа. Для этого в торгах каждого БПИФа постоянно участвует маркетмейкер — сама управляющая компаний, выставляющая большой объем заявок чуть выше и чуть ниже текущей цены, тем самым, задавая нужный диапазон колебания котировок (если вы зайдете в биржевой стакан любого БПИФа — вы увидите там большие объемы заявок маркетмейкера).
За такие действия управляющая компания взымает комиссию с инвесторов, покупающих БПИФы. Но ее, в отличие от обычных ПИФов, не нужно платить отдельно: она уже включена в стоимость пая. Размер комиссии, как правило, составляет до 1%, реже — до 2% или выше 2%.
Таким образом, БПИФ — это биржевой актив, котировки которого жестко регулируются управляющей компанией. И это защищает инвесторов от необоснованного разгона или падения цены.
И поскольку в состав БПИФов входит большое количество активов, уравновешивающих друг-друга, их волатильность на рынках ниже, чем волатильность акций и других инструментов.
Изначально биржевые инвестиционные фонды появились за рубежом, и там они называются ETF-фонды (про них уже писал отдельную статью). Можно сказать, что БПИФы — это российские ETF-фонды: здесь им придумали такое название. Существенные различия между БПИФ и ETF отсутствуют, по сути, для инвестора это одно и то же, но в некоторых деталях все же они могут отличаться.
Например, если ETF-фонды состоят из акций, они, как правило, выплачивают дивиденды, а если из облигаций — то купоны владельцам паев. Существующие БПИФы не выплачивают дивиденды и купоны (они капитализируются — прибавляются к стоимости БПИФа), за исключением одного фонда.
Первый БПИФ на Московской бирже появился совсем недавно — в 2018 году, с тех пор этот инструмент получил широкое распространение, сейчас их уже торгуются десятки и постоянно появляются новые.
Разновидности ETF
Разнообразие биржевых фондов предоставляет потенциальному инвестору широкие возможности для выбора наиболее подходящего инструмента.
Индексные. Один из наиболее распространенных вариантов ETF. Как правило, копируют состав какого-либо известного индекса. Самый известный пример – SPY, отражающий индекс S&P 500 – 500 крупнейших компаний США.
Дивидендные. Фонды, работающие только с компаниями, выплачивающими держателям своих акций дивиденды. Яркий пример такого ETF – SDY.
ETF портфельных стратегий. Подходит для инвесторов, которые не могут уделять много времени формированию портфеля. Активы в типовых портфелях подбираются по какому-то общему признаку, например корпоративные облигации или бумаги компаний из нефтегазовой сферы. Считается, что этот вид ETF обладает меньшим риском, но, соответственно, является не самым доходным.
Альтернативные. Различают несколько подвидов ETF, которые могут либо страховать от резкого обвала рынка (хедж-фонды), либо реагировать на изменение цены базового актива (volatility) или учитывают разницу доходности между различными классами активов (long short). По относительной доходности эти фонды уступают более распространенным.
Какие бывают взаимные фонды
Взаимные инвестиционные фонды делятся на различные типы в зависимости от таких критериев, как
Открытость
Бывают следующие виды:
- открытые фонды регулярно выпускают новые паи, которые распространяют между новыми инвесторами. В зависимости от взимания комиссии выделяют два подкласса: фонд без нагрузки (комиссия не взимается), фонд с нагрузкой (комиссия взимается). В любом случае открытые инвестиционные фонды могут выкупать паи у инвесторов. Распространение паев идет только через фонд.
- закрытые фонды выпускают ограниченное количество паев, не приобретают ранее распространенные паи. Торги производятся через фондовые биржи.
Выбор актива
Взаимные фонды строят деятельность на приобретении различных видов активов. Это могут быть:
- Акции. Используется для получения прибыли от акций крупных компаний в долгосрочной перспективе.
- Облигации. В первую очередь вызывает интерес вложения в долгосрочные государственные облигации и облигации крупных корпораций. При этом инвестор должен знать, что доход будет облагаться налогом. Освобождается от налогового бремени вложение в долгосрочные облигации муниципалитетов.
- Акции и облигации. Фонды, работающие в обоих направлениях, называются сбалансированными.
- Краткосрочные долговые бумаги государственные и корпоративные (взимается налог) или муниципальные (без уплаты налога). Подобные фонды получили название взаимные фонды денежного рынка.
- Недвижимость коммерческого, социального или жилого назначения.
Особую позицию занимают так называемые фонды фондов. Они вкладывают средства в акции других фондов взаимного инвестирования.
Как правильно выбрать паевые инвестиционные фонды и ETF
При выборе инвестиционного фонда или ETF следует обращать внимание на ряд ключевых факторов
Цель инвестирования: в зависимости от цели выбирайте тот или иной фонд
Если цель — пассивный доход, то ETF больше подойдут; если же требуется большая прибыль, то стоит обратиться к активным паевым фондам.
Размер минимального взноса: обратите внимание на минимальный порог входа, который установлен у фонда
Если вы новичок на инвестиционном рынке, то можете начать с небольших сумм и вложить минимальный депозит.
Стоимость управления и комиссии: некоторые фонды могут взимать комиссию за управление, которая может сильно уменьшить вашу прибыль
Поэтому следует обратить внимание на процентную ставку, установленную у фонда.
Рейтинг и история производительности: важно изучить историю работы фонда, в том числе, его рейтинг и инвестиционную стратегию. Проверьте, какие активы управляет фонд и какой доход получали его инвесторы за прошлые годы.
Следуя указанным рекомендациям, вы сможете выбрать подходящий инвестиционный фонд или ETF, который будет соответствовать вашим потребностям и целям.
Заключение
В заключение
данной статьи, подводя итог всему
вышесказанному давайте рассмотрим
основные достоинства инвестирования
в ИФ. Далее будем объективны и поговорим
о недостатках инвестиционных фондов.
К несомненным
плюсам инвестирования в ИФ можно отнести:
- Все эти фонды
регулируются государством и действуют
на основании лицензии выданной ЦБ РФ
(речь, естественно, о российских фондах).
А это в немалой степени способствует
повышению их надёжности; - Для инвестора
открывается широкий выбор и он может
выбрать тот тип фонда, который будет
полностью удовлетворять его потребностям,
в соответствии с его склонностью к
риску; - Инвестору
нет необходимости самому управлять
своими деньгами, вместо него это сделает
профессиональный управляющий; - Многие фонды
предоставляют инвесторам возможность
начать инвестировать с довольно
незначительных сумм денег (от 1000 рублей),
обеспечивая при этом широчайшую
диверсификацию даже самых малейших
вложений (сумма вклада будет распределена
между всеми активами находящимися в
собственности фонда).
Есть и недостатки,
к числу которых можно отнести следующие:
- За управление
вашими деньгами будут взиматься
определённые комиссии (иногда весьма
существенные) включающие в себя наценки
при покупке и продаже доли, а также
вознаграждение управляющей компании; - В большинстве
случаев вознаграждение управляющему
будет взиматься в независимости от
того прибыльным или убыточным окажется
для фонда очередной отчётный период; - Как ни крути,
а всё же здесь имеет место риск потерять
часть ваших инвестиций (чем агрессивнее
стратегия управления фондом, тем выше
этот риск и, соответственно, та доля
которую можно потерять).
Инвестировать
или нет в ИФ? Ответ однозначный — да! Но
к этому вопросу стоит подходить
максимально ответственно, не следует
жалеть времени на выбор и оценку
подходящего для вас инвестиционного
фонда. А кроме этого можно не ограничиваться
одним ИФ, ведь вам никто не мешает
дополнительно диверсифицировать свои
сбережения и разложить их, что называется,
по разным корзинам. Можно инвестировать
одновременно и в индексные фонды, и в
фонды облигаций, а малую толику средств
вкладывать в более рискованные фонды
акций или даже венчурных инвестиций.
Выбор здесь только за вами.
Успехов вам и
стабильного профита!
Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:
Инвестиции , Словарь трейдера
olegas ›
Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.