в

Чем отличаются привилегированные акции от обычных?

Отличия привилегированных акций от обычных

Ликвидационные предпочтения

Привилегированным акционерам платят до тех, кто владеет обыкновенными акциями, когда компания ликвидируется. Если компания становится банкротом, привилегированные акционеры пользуются преимущественным распределением активов компании, в то время как владельцы обыкновенных акций не получают корпоративные активы, если все привилегированные акционеры не получили компенсацию (инвесторы в облигации имеют приоритет над обыкновенными и привилегированными акционерами).

Венчурные капиталисты часто инвестируют в привилегированные акции компаний с установленным предпочтением ликвидации (1X, 1, 5X или 2X). Предпочтение ликвидации 2X означает, что за каждый доллар, вложенный в привилегированные акции, привилегированный акционер получит два доллара при ликвидации компании. После того, как выручка от ликвидации распределяется между всеми привилегированными акционерами в соответствии с предпочтением ликвидности их привилегированных акций, оставшаяся выручка распределяется среди владельцев обыкновенных акций.

Доходность по привилегированным акциям

Несомненно, это ценный источник дохода для каждого вкладчика. Он предсказуем и довольно стабилен, поэтому на него можно рассчитывать также, как на банковский депозит.

Даже если у предприятия есть сложности с выплатами, именно владельцы префов первыми получат свои дивиденды, а только после них очередь дойдет для остальных вкладчиков. Такая же последовательность соблюдается и в том случае, когда организацию собираются продавать или реорганизовывать.

Как купить префы

Покупка осуществляется через посредника — брокера. Он обеспечит выход на официальную биржу, где и осуществится покупка. Для начала нужно выбрать квалифицированного брокера, который имеет лицензию, а дальше процедура происходит автоматически, по налаженной стандартной схеме.

Есть и исключения. К примеру, ценные бумаги банка можно купить непосредственно у него, при чем каждый клиент вправе это сделать.

При всей привлекательности данной темы и потенциальной выгоды нельзя забывать про риски. Именно это слово должно ассоциироваться с обсуждаемыми терминами, а не только регулярный, стабильный доход.

И все же данный тип заработка пользуется спросом, ведь это уникальная возможность получать доход, проявляя минимум активности.

Какие акции лучше покупать — обычные или привилегированные

Выбирая вариант ценных бумаг, учитывайте цели, задачи, инвестиционные стратегии:

  • Фиксированный доход. АП обеспечивают стабильный доход в виде дивидендов. Даже когда компания перестаёт платить по АО, инвесторы получают прибыль по префам. Рекомендуются для вложений на средний или долгий срок.
  • Необходимость участвовать в совете директоров. В этом случае покупайте АО. В случае приобретения значительного пакета акций только АО позволяют влиять на принятие решений о развитии компании.
  • Игра на бирже. АО имеют более высокую волатильность. Инвесторам, желающим рисковать, получать доход от роста или падения цены на акции, рекомендуется приобретать АО в качестве краткосрочного вложения.
  • Минимальный риск. АП отличает низкая волатильность. Изменения на фондовом рынке касаются их в меньшей степени. Учитывая, что префов выпускается меньше, чем АО, их ликвидность ниже, спрос меньше, поэтому они стабильнее. В случае банкротства и ликвидации компании владельцы АП имеют право на первостепенные выплаты за счёт активов эмитента.

При покупке обращайте внимание прежде всего на эмитента, сферу его деятельности, дивидендную политику, стабильность и объёмы выплат, а также на тип акций

Отличие привилегированных акций от обычных

Основное отличие привилегированных акций от обычных состоит в том, что привилегированные акции обладают предпочтительным положением по праву на получение дивидендов. Владельцы привилегированных акций имеют право получать дивиденды до владельцев обыкновенных акций. Если компания решает выплатить дивиденды, то сначала выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям, а оставшаяся сумма распределяется между владельцами обыкновенных акций.

Также свойством привилегированных акций является их приоритет в случае ликвидации компании. В случае банкротства или продажи компании акционеры с привилегированными акциями имеют право получить определенную сумму денег, прежде чем будут возвращены инвесторам с обычными акциями.

В отличие от привилегированных акций, обыкновенные акции обладают правом голоса на собраниях акционеров и участия в управлении компанией. Владельцы обыкновенных акций имеют право голосовать по различным вопросам, связанным с политикой и деятельностью компании. Таким образом, владельцы привилегированных акций лишены возможности участвовать в принятии решений компании и влиять на ее деятельность.

В итоге, главное отличие привилегированных акций от обычных заключается в их дивидендной политике, праве на получение дивидендов и голоса на собраниях акционеров, а также в их роль при ликвидации компании.

Пакеты акций и их возможности

Пакетом называется количество акций, находящихся под единым контролем. Существуют следующие виды пакетов акций:

  • миноритарный (от 1% до 25%);
  • блокирующий (от 25%+1 акция до 50%);
  • контрольный (от 50%+1 акция).

Владельцы менее 1% акций называются розничными. Владение тем или иным пакетом акций наделяет акционера различными правами:

  • акционеры, имеющие менее 1% акций, не наделяются никакими правами, кроме права голосования на общем собрании акционеров;
  • 1% акций даёт право доступа к базе данных акционеров. Это может быть полезно для разработки стратегии скупки акций;
  • 2% акций позволяют акционеру предлагать кандидатуры в совет директоров компании и другие её контрольные органы, а также вносить вопросы в повестку дня общего собрания акционеров;
  • 10% акций позволяют созывать внеочередное собрание;
  • 20% акций, которыми владеет другая компания, делают акционерное общество зависимым;
  • 25%+1 акция составляют блокирующий пакет, т.е. позволяют блокировать решения общего собрания акционеров, требующие одобрения 75% голосов. Это, например, такие вопросы, как реорганизация и ликвидация акционерного общества, внесение изменений в его устав, изменение уставного капитала;
  • 50%+1 акция – контрольный пакет. Он позволяет единолично принимать решение по ряду стратегических вопросов. Например, об эмиссии ценных бумаг и о выплате дивидендов;
  • 75%+1 акция позволяют акционеру единолично принимать любые решения.

Владелец контрольного пакета акций обязан сделать публичное предложение (оферту) остальным акционерам о выкупе у них акций. Владелец более 95% акций принудительно выкупает акции у миноритарных акционеров. Благодаря этим качественным различиям, рыночная стоимость одной акции в составе, например, блокирующего или контрольного пакета может быть значительно выше, чем её розничная рыночная стоимость. Вообще же выделяют следующие виды стоимости акций:

  • номинальная – доля уставного капитала, приходящаяся на 1 акцию;
  • эмиссионная – стоимость акции при первичном размещении на рынке, обычно она выше номинальной на сумму, называемую эмиссионной выручкой;
  • рыночная – определяется на бирже как равновесие между спросом и предложением;
  • балансовая – результат деления чистых активов компании на число акций в обращении.

Если рыночная стоимость акции (или её курс) ниже балансовой, считается, что акция недооценена и следует ожидать роста её курса. Аналогично в случае переоценённости акции относительно её балансовой стоимости следует ждать снижения курса.

А в чём же подвох? Или каковы недостатки префов

Ну подвоха, в прямом смысле этого слова, здесь, конечно же, никакого нет, а вот ряд недостатков у данного вида акций определённо присутствует. Хотя, с другой стороны, для кого недостатки, а для кого — просто несущественные детали.

Чем же за эти самые привилегии приходится расплачиваться? Во-первых, сразу же надо сказать о том, что данный тип акций не даёт своему владельцу права на управление компанией-эмитентом (за очень редкими исключениями). И если владельцы обыкновенных акций той же компании, могут принимать полноправное участие в голосовании по всем вопросам вынесенным на общее собрание акционеров, то владельцам «префов», в данном случае, остаётся тихо курить в сторонке.

Хотя, стоит заметить,
что по определённому ряду вопросов
(например, если дело касается реорганизации
или ликвидации компании), владельцы
привилегированных акций имеют право
на участие в голосовании. И чисто
теоретически, в том случае, если
проголосуют относительно согласованно,
они могут заблокировать принятие
положительного решения по такого рода
ключевому вопросу.

Во вторых, то что касается
собственно дивидендов. По «префам»
выплачиваются стабильные дивиденды в
виде фиксированной суммы, либо в виде
определённого процента от номинальной
стоимости акции или от прибыли компании
за текущий отчётный период. То есть, в
данном случае, есть некий вполне
определённый лимит. А в отношении
дивидендов по обыкновенным акциям,
такого рода лимита не существует и их
размер будет таким, каким его определит
общее собрание акционеров. То есть,
чисто теоретически, дивидендный доход
по обыкновенным акциям может на порядок
превысить доход по акциям привилегированным.
Другое дело, что зачастую общее собрание
акционеров предпочитает направлять
полученную прибыль не на дивиденды, а
на дальнейшее развитие компании***.

Дивиденды по «префам» хотя и должны выплачиваться стабильно, по факту могут быть и отменены. Например, в том случае, если по итогам работы за год будет зафиксирован убыток. Если такого рода ситуация происходит на практике, то владельцам привилегированных акций предоставляется право голоса на общих собраниях акционеров (наравне с владельцами обыкновенных акций).

Следует, конечно, упомянуть и о том, что компания-эмитент имеет право выкупа таких акций не испрашивая на то мнения акционера. Правда если дело до этого и доходит, то данный выкуп производится по достаточно выгодной цене (выше рыночной).

*** Такое положение вещей обусловлено тем, что большие пакеты акций обычно сосредоточены в руках мажоритарных акционеров, которым выгодно не столько сиюминутное извлечение прибыли, сколько дальнейшее процветание компании (с перспективой получить куда большую прибыль в будущем).

Насколько критичны эти недостатки

Такие ли уж это недостатки? Ну вот зачем, скажем, вам нужен голос на собрании акционеров? Хотя конечно, в том случае если ваша доля акций будет составлять хотя бы 1% от общего их количества, то, чисто теоретически, вы сможете оказывать определённое влияние на судьбу компании. 

Но для обладания одним процентом акций необходимо обладать и весьма внушительным капиталом, и я вряд ли сильно ошибусь, если скажу что мало кто из читающих эти строки, является счастливым обладателем такового. К примеру, рыночная капитализация Сбербанка (сумарная стоимость всех его акций) 6.353.870.000.000 рублей (на январь 2021), а это означает, что для покупки доли в 1% вам потребуется 63 миллиарда рублей.

Что касается возможности “принудительного” выкупа акций эмитентом, то во-первых, это случается крайне редко, а во вторых вас при этом не обидят материально, а даже наоборот, заплатят с премиальными. Ну а полученные таким образом деньги легко можно вложить в другие бумаги, благо выбор на фондовом рынке всегда есть.

Ну а возможный меньший размер дивидендов в сравнении с акциями обыкновенными, на мой взгляд вполне компенсируется стабильностью их выплаты. Ведь выбирая привилегированные акции инвесторы в первую очередь уповают именно на это, так какой смысл впоследствии причитать об упущенных прибылях (к тому же далеко не факт, что такая ситуация действительно будет иметь место).

Разновидности

Отличия между привилегированными акциями – в наборе прав, которыми могут пользоваться их держатели. В основном АП бывают:

  • Кумулятивные. Если собрание акционеров решило не выплачивать дивиденды, держатели префов не могут рассчитывать на выплаты в отчетном периоде. Однако как только финансовая ситуация в компании улучшится, они смогут получить накопленные дивиденды.
  • Конвертируемые – это привилегированные акции с возможностью обмена. Определенный период времени их можно менять на АО или другие разновидности префов. Параметры обмена задаются в момент выпуска ценных бумаг.

Существуют и другие разновидности АП. К примеру, держатели некумулятивных акций не могут рассчитывать на получение дивидендов за несколько лет сразу. Есть еще ценные бумаги с долей участия, по которым, кроме стандартных дивидендов, полагаются дополнительные.

Купля/продажа

Привилегированные акции, как и обыкновенные, можно без ограничений купить или продать на фондовом рынке (если АО не предусмотрело какие-либо запрещающие правила). Самым простым способом торговли является обращение к услугам брокерской компании. При помощи брокера каждый инвестор может покупать ценные бумаги на бирже по рыночной стоимости. Это особенно актуально для тех, кто имеет много ценных бумаг и хочет их продать.

Стоимость привилегированных акций на российских фондовых рынках обычно ниже, чем стоимость обыкновенных бумаг. Это объясняется недостаточной степенью ликвидности. Поэтому держатель префов, который решил их продать, может столкнуться с отдельными трудностями. Однако, при рассмотрении ценных бумаг со стороны доходности, привилегированные акции выглядят привлекательнее обыкновенных.

Где купить акции и сколько они стоят

Акции компаний торгуются на бирже. Чтобы купить их, нужен брокер.

Брокер — это юридическое лицо, которое даёт клиентам доступ на биржу. Если проще, делает так, чтобы инвесторы могли покупать ценные бумаги — например, акции и облигации.

Купить акции без брокера невозможно. Вот статья, которая поможет разобраться, чем занимается брокер.

Стоимость акций зависит от множества факторов. Есть акции, которые торгуются за копейки, а есть акции, которые стоят десятки или сотни тысяч. Например, акции ВТБ можно купить за 0,01641 рубля, а «Транснефти» — за 89 650 рублей. Но цена может меняться каждый день, час и минуту.

В перспективе акции крупных надёжных компаний обычно растут. Например, акции «Сбера» в 1998 году стоили 0,42 рубля, а в 2023 году стоят уже 158,91 рубля.

Участвующие и не участвующие привилегированные акции

См. Участие против неучастия привилегированных акций

В случае ликвидации не участвующие привилегированные акционеры обычно получают сумму, равную начальным инвестициям плюс начисленные и невыплаченные дивиденды при ликвидации в соответствии с предпочтением ликвидации (1X или 2X). Владельцы обыкновенных акций получают оставшиеся активы. Например, если

  • Привилегированные акции (не участвующие) – 10 000 акций – 1 миллион долларов, инвестированные с предпочтением ликвидности 2X
  • Простые акции – 90 000 акций
  • После ликвидации компания продается за 74 миллиона долларов

В этом примере владельцы привилегированных акций получат 2 миллиона долларов при ликвидации (200 долларов за акцию). Оставшиеся 72 миллиона долларов распределяются между обыкновенными акционерами для распределения 800 долларов на акцию.

Поскольку держатели обыкновенных акций будут получать больше на акцию, чем держатели привилегированных акций, держателям привилегированных акций будет лучше конвертировать свои акции в обыкновенные акции и отказаться от своих предпочтений в обмен на право делиться пропорционально в общей выручке от ликвидации., Если не участвующие привилегированные акции являются конвертируемыми, и акционеры решили отказаться от своих привилегированных акций, распределение выручки будет следующим:

  • Привилегированные акции (не участвующие) -> 10 000 акций -> 10% от выручки -> 7, 4 млн. Долларов США (740 долларов США на акцию)
  • Обыкновенные акции -> 90 000 акций -> 90% выручки -> 66, 6 млн долл. (740 долл. На акцию)

Участие в привилегированных акциях позволяет владельцам совершить двойное погружение. Если привилегированные акции участвуют, они разделяют доходы от ликвидации, которые также распределяются среди владельцев простых акций. Следовательно, в приведенном выше примере распределение будет следующим:

  • Привилегированные акции (не участвующие) – 10 000 акций – 1 миллион долларов, инвестированные с предпочтением ликвидности 2X – 2 миллиона долларов
  • Оставшаяся выручка: 72 миллиона долларов США
    • Привилегированные акции: 10% из 72 миллионов = 7, 2 миллиона долларов
    • Обыкновенные акции: 90% из 72 миллионов = 64, 8 миллиона долларов

Таким образом, итоговая прибыль составляет 920 долларов США на акцию для привилегированных акционеров и 720 долларов США на акцию для простых акционеров.

Сходства и отличия привилегированных и обыкновенных акций

Для удобства сравнительная характеристика приведена в таблице.

ОбыкновенныеПреференциальные
Чем отличаются
Выпуск может быть в размере уставного фондаМаксимальная доля – не больше 25 % от уставного фонда
Дивиденды не гарантированыВ большинстве случаев размер выплаты определен
Что дают
Дают право голосаПредоставляют возможность голосовать с оговорками: в случаях, затрагивающих интересы держателей этого вида акций
Сейчас это бездокументарные бумаги. Обязательные реквизиты одинаковы, для привилегированных дополнительно указывается тип. Данные можно посмотреть у регистратора.

Результаты сравнения склоняют как опытного, так и неопытного инвестора в сторону АП.

Что выбрать инвестору

Если же хочется активно спекулировать на бирже, купить дешевле – продать дороже, выбирайте обыкновенные (стоимость покупки часто ниже).

Акции обыкновенные и привилегированные

Начнём с того, что акционерное общество может выпускать два основных типа акций:

  1. Обыкновенные акции
  2. Привилегированные
    акции

Многие начинающие инвесторы часто путаются в этих понятиях. Привилегированные акции, вероятно из-за своего названия, зачастую считают бумагами, дающими своему владельцу исключительное право в управлении компанией их выпустившей (компанией-эмитентом). А обыкновенные, опять же в силу своего названия, считают бумагами если и не второго сорта, то уж «похуже» привилегированных это уж точно.

Иногда даже можно услышать мнение о том, что такого рода акции недоступны для простых смертных, и владеть ими может только определённый круг лиц (учредители или топ-менеджеры компании-эмитента).

Спешу развеять все эти, а также другие подобные им домыслы относительно такого простого (на самом деле) понятия, как привилегированные акции компании. Начну с того, что приобрести такие бумаги может каждый желающий (естественно для этого нужен счёт открытый у одного из брокеров аккредитованных на фондовой бирже).

Они свободно обращаются на бирже наряду с обыкновенными акциями той же самой компании. В России цена «префов», как правило, ниже обыкновенных акций одного и того же эмитента. А вот в Европе, США и других странах с устоявшимися традициями фондового рынка, такие акции стоят дороже обыкновенных**.

** Многие эксперты
объясняют эту разницу в относительной
стоимости обыкновенных и привилегированных
акций тем, что в нашей стране, на протяжении
всей недолгой истории существования
фондового рынка, права владельцев
«префов» нарушались довольно часто. А
на Западе, они представляют собой
довольно таки надёжный инструмент
получения стабильного дохода, что в них
и ценят инвесторы.

Чем отличаются привилегированные от обычных акций

Привилегированные акции отличаются от обычных по нескольким позициям (ст. 25 и 32 208-ФЗ)

Для инвесторов, вкладывающих деньги в эти ценные бумаги, важно знать разницу между ними. Отличия привилегированных акций от обыкновенных, их сравнительные характеристики приведены в таблице

Характеристика

Привилегированные акции

Обыкновенные акции

Номинальная стоимость акции

одинакова в пределах одного типа, по разным типам может отличаться

одинакова для всех акций

Суммарная номинальная стоимость

не более 25% уставного капитала АО

не ограничена

Право голоса на общем собрании акционеров

нет

есть

Выплата дивидендов

определяется уставом

определяется решением собрания акционеров

Что выгоднее: обычные акции или префы

Вечная дилемма у инвесторов во что вложить деньги: в обычные или привилегированные акции? Давайте рассмотрим все за и против.

Можно сказать, что префы являются чем-то средним между обыкновенной акций и облигацией. От обычки они извлекли потенциал прибыли и бесконечный срок обращения. А от облигацией — более высокий дивидендный доход, который по размеру обычно превышает купон по ОФЗ (гособлигации, которые берут за эталон безрисковой доходности).

В мировой практике стоимость привилегированных акций чаще всего дороже, чем обычных. В России всё наоборот, большинство обыкновенных стоит дороже. Это можно объяснить тем, что у нас слабо развит рынок. За рубежом большинство обычного населения свои средства инвестируют в ценные бумаги, а у нас в банковские депозиты. Таким образом лишь малая часть компаний принадлежит населению.

В то же время, крупные игроки хотят владеть контрольным пакетом или же иметь весомый голос. Для мелких инвесторов нет никакого смысла голосовать на собрании, поскольку их доля слишком мала.

Например, чтобы владеть 0,01% Сбербанка нужно около 600 млн рублей (по котировкам 2022 г).

Для обычного инвестора при выборе между обычкой и префов предпочтение лучше отдать префам из-за их большей доходности. Как показывает история по ним больше дивидендный доход, плюс к тому же они стоят немного дешевле и имеют потенциал сравняться с обычными. Именно поэтому в рейтинге дивидендных акций префы выше обычки.

Спред (разница в цене) между обыкновенными и привилегированными акцями иногда достигает 20-50%. Весь этот потенциал возможно будет отыгран. Плюс к тому же можно получать большие дивидендов. Главная проблема в том, что на рынке не так много компаний, которые имеют на бирже префы.

Приобрести привилегированные и обычные акции можно на Московской бирже. Для доступа к торгам советую следующих брокера:

Пополнение и снятие средств осуществляется без комиссий. Это самые крупные брокеры в России. Комиссии за торговый оборот минимальны среди всех других. Также здесь самые низкие ставки на маржинальную торговлю.

Рекомендую к прочтению:

Преимущества и недостатки

Я покупаю привилегированные бумаги, когда хочу снизить риски инвестиционного портфеля:

  1. Риск владения ниже по сравнению с обыкновенными акциями.
  2. Вероятность расчета по дивидендам, если компания сработала в плюс, высокая.

Продавать пока не собираюсь. Чисто по-человечески, если что со мной случится (вдруг работать не смогу), буду жить на получаемый доход.

Недостатками привилегированных акций можно считать:

  1. «Потолок» выплаты: часто размер фиксируется независимо от уровня прибыли корпорации.
  2. Их сложно купить: из-за меньшего количества при выпуске (и то не всегда) префы редко встречаются на фондовой бирже.

Ценные бумаги

Предмет обращения на бирже – ценные бумаги, которые являются документами, закрепляющими определенные права владельцев. Они бывают долговыми и долевыми. Долговые ценные бумаги определяют право держателя на получение прибыли по установленным условиям. Целью эмиссии долговых ценных бумаг является потребность в инвестициях в сторону компании-эмитента. Долговые предоставляют их без вмешательства во владение и руководство предприятием. Основные виды:

  • облигации;
  • векселя;
  • сертификаты;
  • казначейские государственные обязательства.

Долевые бумаги обеспечивают держателя долей во владении эмитентом, за счет чего инвестор может получить доступ к управлению, право на получение прибыли от деятельности. Основу долевых ценных бумаг составляют акции, являющиеся самым ходовым товаром на бирже.

Выпуск долевых бумаг также связан с получением инвестиций эмитентом, но в данном случае уже происходит перераспределение в структуре владения компании. Приобретение более 20% акций требует разрешения от Федеральной антимонопольной службы.

Компания-эмитент получает инвестиции при первом размещении акций – первичный рынок. На данном этапе может происходить как закрытое, так и открытое размещение. При закрытом акции продаются только заранее определенному кругу инвесторов на зафиксированных условиях. Участие в открытом размещении может принять любой инвестор, посредством покупки ценных бумаг.

Последующие операции на бирже с выпущенными ценными бумагами относятся ко вторичному рынку, а происходят уже между всеми участниками рынка без вовлечения эмитента. Именно на вторичном рынке и происходит основной оборот средств биржевой торговли.

Что такое акция?

Я с детства ненавижу заумные определения из учебников. Помню, как по десять раз перечитывал «научное» объяснение какого-нибудь термина. Все слова по отдельности понимаю, а в общую картинку сложить не могу! Обычно все заканчивались тем, что непонятный набор слов я заучивал наизусть, как стишок. Поэтому и мучить Вас сложной терминологией не буду, обещаю.

У любой компании есть уставной капитал – та сумма, с которой она начинает свою деятельность. Грубо говоря, именно на деньги уставного капитала покупаются станки, мебель и компьютеры, заказывается реклама и снимается офис, а на компьютеры устанавливается лицензионный Касперский. В ОАО и ЗАО (открытые и закрытые акционерные общества) уставной капитал формируют акционеры.

Скажем, ОАО «Столы и стулья» поделила свой уставной капитал в 10 000 000 рублей на 100 000 кусочков-акций и выбросила ценные бумаги на рынок. Теперь любой желающий может приобрести одну бумагу этой компании за 100 рублей (по номинальной стоимости). Покупая ценную бумагу, акционер становится владельцем малюсенького кусочка ОАО «Столы и стулья», равную ста рублям.

К слову, сейчас таких акций, как на картинке сверху уже практически нет. Сегодня они полностью электронные.

Владея частью компании, акционер получает право и на долю прибыли от ее деятельности – дивиденды. Кроме того, стоимость самой бумаги может со временем серьезно вырасти (и ее можно продать с «плюсом»). Или сильно упасть (и тогда ее придется продавать с «минусом» или держать у себя в надежде, что ситуация изменится в лучшую сторону). Доход от инвестиций в акции складывается из двух составляющих:

  • дивидендов
  • прибыли от операций с самой бумагой (купил дешевле – продал дороже)

Портфель ценных бумаг Сбера — безопасное вложение денег

Привилегированные акции Сбербанка, обозначенные как акции типа «АП», обладают рядом преимуществ по сравнению с обыкновенными акциями «АО» Сбербанка. Они имеют более высокий уровень доходности и являются более выгодными для инвесторов. Однако, при покупке акций Сбербанка следует учитывать различия между привилегированными и обыкновенными акциями, чтобы осуществить правильный выбор.

Привилегированные акции Сбербанка имеют более высокий уровень доходности, однако они также имеют ряд минусов. Например, владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров и ранее получают дивиденды по сравнению с обыкновенными акциями. Обыкновенные акции Сбербанка, в свою очередь, обладают правом голоса и привлекательной доходностью, но уступают привилегированным акциям по уровню дивидендов и цене на бирже.

Поэтому, при выборе между привилегированными и обыкновенными акциями Сбербанка, следует учитывать не только финансовые показатели, но и индивидуальные предпочтения инвестора. Если вам важен голос на общем собрании акционеров и вы готовы принять разницу в доходности, то выбирайте обыкновенные акции. Если же вам важна более высокая доходность и вы готовы принять ограничения по голосу, то стоит купить привилегированные акции.

Независимо от выбора между привилегированными и обыкновенными акциями, инвестирование в акции Сбербанка является выгодным и надежным решением. Сбербанк является лидером на российском финансовом рынке и обладает стабильными финансовыми показателями. Кроме того, акции Сбербанка можно приобрести как по предполагаемому росту цены, так и по выгодной цене на рынке.

Вывод: инвестиции в акции Сбербанка, независимо от типа (привилегированные или обыкновенные), являются выгодным вложением денег. Решение о покупке акций Сбербанка должно быть основано на анализе финансовых показателей, предполагаемого роста и конкретных потребностей инвестора.

Права акционеров, которые владеют привилегированными акциями

Права акционеров, которые владеют привилегированными акциями, урегулированы статьей No 32  ФЗ N 208-ФЗ, рассмотрим основные из них:

  1. Установлено преимущественное право владельцев таких бумаг на получение дивидендных выплат. При этом в дивидендной политике  организации должны быть прописаны  все конкретные условия.  Общества могут осуществлять выплату дивидендов только держателям префов, при этом, не осуществляя выплаты держателям обыкновенных акций.
  2. Фиксированная величина выплат. Обязательный размер дивидендных выплат закреплен в дивидендной политике общества и устанавливается: в процентном отношении  от чистой прибыли общества или номинала, в твердой сумме. К примеру, в Сбербанке гарантируется  выплата акционеру в размере не менее чем 15 % от номинальной стоимости акции, Селигдар – выплачивает 2,25 рублей за каждую акцию.
  3. При разделе собственности общества, в случае признания его банкротом, держатели  привилегированных акций в первую очередь получают право на выплату.
  4. Участие  в принятии решений по вопросам, рассматриваемым на общем собрании – ограничено. Принять участие в голосовании можно только при слиянии общества, рассмотрения  вопросов касающихся прав самих акционеров или при ликвидации компании.

Обыкновенные

Обыкновенные акции предоставляют право номинальному держателю на управление предприятием относительно имеющейся доли. Процент акций во владении определяет возможную степень вовлечения в руководство.

При владении 1% акций держатель получает доступ к реестру акционеров. Также он получает регулярные обновления об изменениях от реестродержателя. Более существенная возможность принять участие в руководстве представляется при владении 2%: можно уже выдвигать своего представителя в состав совета директоров. Обладатели 10% акций могут неограниченное количество раз требовать внеочередного собрания акционеров, внеплановых аудитов деятельности предприятия-эмитента.

Что касается получения прибыли от обыкновенных акций, то возможны два варианта:

  • спекулятивная торговля;
  • получение дивидендов.

Спекуляции могут совершаться не только с обыкновенными акциями, но и с другими ценными бумагами, обращающимися на рынке. Суть заключается в использовании краткосрочных колебаний рынка с тем, чтобы дешевле купить, а затем дороже продать – позиция «лонг». Также имеется возможность заработать на падении курса акций. Заключается она в том, что трейдер берет у брокера бумаги в долг, тут же их продает, а затем после падения цены выкупает их обратно и возвращает брокеру, себе оставляя положительную разницу в цене – позиция «шорт».

С получением дивидендов по обыкновенным акциям сложнее. Во-первых, их может просто не быть. Во-вторых, их размер заранее неизвестен. Решение о выплате дивидендов и их объеме принимает совет директоров при распределении прибыли предприятия.

Как правило, дивидендные выплаты стабильно осуществляют крупные и уверенные компании, занимающие прочное положение на рынке. Малые же компании и развивающиеся предпочитают вкладываться в себя: для расширения производства, открытия новых рынков, интенсификации деятельности.

Голосование и приоритет дивидендов

У акций Сбербанка существуют два основных типа: обыкновенные (акции с общими правами) и привилегированные (акции с привилегиями). Каждый тип акций имеет свои особенности и преимущества для владельцев. Разбираемся, в чем отличие между обыкновенными и привилегированными акциями Сбербанка и какие возможности они представляют для инвестора.

Основное отличие между обыкновенными и привилегированными акциями Сбербанка заключается в праве принимать участие в голосовании на общем собрании акционеров. Владельцы обыкновенных акций имеют право голоса по вопросам управления и принятия решений компании, в то время как владельцы привилегированных акций имеют ограниченное или вообще не имеют права голоса.

Приоритет в получении дивидендов также различается для обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка. Обыкновенные акции имеют более низкий приоритет в получении дивидендов, чем привилегированные. Это означает, что в случае ликвидации компании или выплаты дивидендов обыкновенным акционерам будет выплачено меньшее количество средств по сравнению с владельцами привилегированных акций.

Однако высший приоритет дивидендов привилегированных акций компенсируется более низкой доходностью в периоды нормальной работы компании. Обыкновенные акции Сбербанка обычно обладают более высоким потенциалом роста и доходностью по сравнению с привилегированными акциями.

Таким образом, выбор между обыкновенными и привилегированными акциями Сбербанка зависит от инвест-идеи и предполагаемого периода инвестирования. Если вы ищете стабильный и предсказуемый источник доходности в виде дивидендов, привилегированные акции могут быть лучшим выбором. Если же вы больше заинтересованы в потенциале роста стоимости акций, то обыкновенные акции могут оказаться более привлекательными.

Нужно также учитывать налоговые особенности при получении дивидендов от обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка. Доходы от дивидендов обыкновенных акций обычно облагаются налогом на доходы физических лиц в размере 13%, в то время как доходы от привилегированных акций могут быть облагаемы налогом в размере 9%. Это также может влиять на выбор между акциями Сбербанка.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

банные принадлежности

Отличие бани от сауны